奪魂旗第三度出現，竟替上官靈療傷，上官靈頓悟江湖上有真假奪魂旗。奪魂旗偕道人鍾離哲往訪潘三娘，邀她助陣與乾坤四絕比武，以稱霸武林。比武之日，上官靈、常碧雲、蒲鏗隨四絕赴會，竟見三位奪魂旗同時現身。原來作惡多端的奪魂旗爲九毒書生姬天缺假扮，欲借比武暗害羣雄；丐幫首領諸明知有假冒者作惡，亦扮作奪魂旗展開追查；真正的奪魂旗實爲假意與姬天缺合作以便暗中監察的鐘離哲。衆人恍然大悟，合力把姬天缺殺死。鍾離哲喜讓諸明接任成爲新奪魂旗，繼續行俠仗義。